M&A用語集

• プロセスレター（Process Letter）

  売り手から買い手に対して、売却プロセスを示したレター。
  
  主にスケジュールやマイルストーン、提案希望事項やプロセス参加にあたっての注意事項などが記載されている。
  
  1次提案書及び2次提案書それぞれの提案にあたって、通常2回作成され、2回目のプロセスレターは、売り手が2次プロセスへの通過を許可した買い手のみに案内されるのが、一般的である。

• マークアップ（Mark-up）

  契約書のドラフトを当事者間で確認し合う際、ドラフトを提示してきた相手方の記載内容に対して、どの個所をどのように修正したか、修正履歴が残る形で、契約書ドラフトを修正することをいう。
  
  互いに契約書のやり取りを行う場合、マークアップ形式で行うことは、M&A取引においては、常識となっている。

• マネプレ（Management Presentation）

  マネジメント・プレゼンテーションの略。
  
  M&Aプロセスにおける重要なイベントの一つ。
  
  売却対象会社のマネジメント（経営陣）による買い手への正式なプレゼンテーション機会。
  
  会社概要、販売・生産・物流・技術など、会社の基本的な事業内容、組織体制、財務状況、今後の成長戦略、事業計画など、一連の内容を1時間程度で説明し、30分ほどの質疑応答を行う。
  
  基本的にFAが段取りやアジェンダを事前に用意し、正式なイベントとして開催する。